[컬럼] 중국의 기적은 끝났다

[컬럼] 중국의 기적은 끝났다

 필리핀을 고문했던 고문자는 이제 고통받는 사람이 되었다. 45년 동안 중국 공산당(CCP)은 탄탄한 경제를 바탕으로 권력을 키워왔다. 중국 공산당은 무역, 금융, 정책 형성, 지정학, 군사 공격 분야에서 힘을 발휘해 왔다. 우리도 잘 알고 있듯이 필리핀은 중국의 괴롭힘을 받아왔다.

 요즘 중국은 겸손한 자세를 취하고 있다. 그들의 경제는 수요 약화로 인해 상품과 서비스 가격이 하락하는 디플레이션을 겪고 있다. 디플레이션은 생산성 저하, 수출 감소, 투자 감소, 실업률 증가, 은행 스트레스 증가 및 사업 폐쇄를 초래하기 때문에 위험한 상태이다. 나중에 설명하겠지만 상황은 좋지 않다.

 시진핑 중국 국가주석은 중국의 명성은 물론 자신의 명예까지 훼손하려고 노력해 왔다. 그는 경제 데이터의 대중 공개를 보류하라는 명령을 내렸다.

 이전에는 중국 국가통계국이 매년 약 80,000개의 경제 데이터를 공개했지만(그 중 대부분은 과장된 데이터였지만, 이는 또 다른 이야기이다), 시 주석은 일련의 실망스러운 경제 성과 이후 공개되는 데이터 양을 20,000개로 줄였다. 시진핑 정권 하에서 중국의 실제 상황은 더욱 불투명해졌다.

◆ 경기침체는 어떻게 나타나고 있나요?

 부동산업계가 어려움을 겪고 있다. 시진핑 주석 지도 아래 경제에 대한 신뢰가 과도하게 구축되고 악화되면서 수요가 약세를 보였다. 판매저조로 인해 부동산 회사는 채무상환 불이행을 하게 되었다. 우리 모두는 작년에 두 번째로 큰 부동산 개발업체인 Evergrande Group이 어떻게 채무 불이행을 했는지에 대해 들었다. Evergrande는 3,280억 달러의 부채를 보유하고 있으며 현재 공급업체로부터 약 2,000건의 소송에 직면해 있다.

 최근에는 두 개의 유명 부동산 회사인 Country Garden과 Sino-Ocean Groups이 각각 채무 2,000억 달러와 272억 달러에 달하는 채무 불이행을 당했다. 그들은 은행과 수천 개의 공급업체를 무급으로 남겨두었을 뿐만 아니라 수만 명의 구매자에게도 미완성 주택을 남겨두었다.

 부동산 개발업자들은 2조 8600억 달러에 달하는 부채를 축적했으며, 대부분은 자신의 의무를 이행하는 데 어려움을 겪고 있다. 부동산 부문은 중국 GDP의 25%를 차지한다.

 부동산 위기는 경제 전반에 걸쳐 손실의 파급 효과를 가져왔다. 은행, 투자 회사, 그림자 은행 및 신탁 기금은 모두 부동산 부문에 상당한 투자를 하고 있다. 해당 부문이 붕괴됨에 따라 투자 가치도 하락한다. 기업과 개인을 포함하여 이러한 신탁 기금에 투자한 사람들도 손실을 분담해야 한다. 그들의 투자는 이제 달러당 센트의 가치가 있다. 이로 인해 산업과 가계 전반에 걸쳐 현금 부족과 손실 증가가 발생했다.

 가족의 경우 부동산 보유액이 일반 중국 가족 순자산의 59%를 차지한다. 부동산 가격이 하락하면서 가족의 부가 증발했다. 그럼에도 불구하고 주택담보대출은 가족 부채의 75%를 차지하고 있다. 따라서 가족들은 가치를 잃은 부동산에 대해 높은 모기지 할부금을 계속 지불해야 한다.

 이것이 중국인들이 그들의 돈을 붙잡고 있는 이유이다. 소비자 수요는 사상 최저 수준이며 이로 인해 수많은 사업장이 폐쇄되고 있다. 더욱 심각한 것은 관광업이 회복되지 않았다는 점이다. 현재 외국인 관광객의 중국 도착은 코로나19 이전 수준의 20%에 불과하다. 외국인들이 중국 공산당의 예측할 수 없는 제한을 두려워하기 때문이다.

 중국인들은 금에 돈을 투자하기 시작했다. 올해 1분기 금 판매량은 198톤에 이르렀다. 이는 위안화, 최근 도입된 디지털 통화, 그리고 중국 금융 시스템 전반에 대한 신뢰 상실을 보여주는 예이다.

 거시적으로 부동산 부문은 경제 성장의 29%를 촉진한다. 성장을 추구하는 중국 공산당에 의해 건설된 도시가 비어 있고 인프라가 활용되지 않음에도 불구하고 30년에 걸쳐 건설을 계속하는 이유이다. 이 모든 것은 생산적인 회수 없이 부채만 늘어나는 "과오 투자" 이다.

 공장 생산량이 감소하고 수출도 감소한다. 글로벌 수요 부진으로 수출이 증가하기는 어렵다. 게다가 중국의 최대 수출시장인 미국은 지난 7월 중국산 제품 구매를 20% 줄였다. 미국은 중국산 제품을 멀리하고 중국에 대한 투자를 제한하고 있다.

 지나 라이몬도 미국 상무장관은 최근 베이징과 상하이에서 중국 관리들을 만났다. 그곳에서 중국 관리들은 미국 투자자들이 머물 경우 더 유리한 근무 조건을 겸손하게 약속했다. 중국의 겸손한 태도는 서구에 대한 평소의 오만한 비판과는 극명한 대조를 이룬다. 안타깝게도 중국은 약속을 어기는 경향이 있어 신뢰를 잃었다.

 청년 5명 중 1명이 실업 상태여서 중국 공산당은 투자가 절실하다. 대학원 학위를 가진 절박한 젊은이들은 공장 노동자로 일할 수밖에 없다.

 흐름이 바뀌었고 투자자들은 멀어지고 있다. 2분기 전체 외국인 투자는 87% 감소했다. 그 사이 수천 개의 서구 기업들이 떠나고 있다. 그들은 예측할 수 없는 시진핑 정권을 두려워할 뿐만 아니라, 중국이 새로 통과시킨 간첩방지법은 중국 공산당에게 투자자들이 원하는 대로 할 수 있는 백지권을 부여했다. 여기에는 구금, 형사 고발, 경제적 처벌 등 여러 가지 끔찍한 결과가 포함된다.

 기업들은 시 주석이 주도한 규제 개편으로 인해 위축되고 있다. 시 주석은 자유 시장 움직임을 제한하는 대가를 치르더라도 기업을 통제하려고 한다. 그는 기업의 기능을 지시하고 중국 공산당의 의제에 맞추기 위해 기업을 통제하고 있다. 목소리를 높이는 사람은 누구나 Jack Ma와 같은 운명에 직면하게 된다.

 중국의 기적이 끝났다. 경제가 성숙해졌다. 한 자녀 정책으로 인해 노동력은 노령화되고 줄어들고 있다. 중국은 점점 더 불친절해지면서 더 이상 투자자들의 사랑을 받지 못하고 있다.

 신용 감시업체인 무디스(Moody's)는 중국의 성장 전망을 다시 한 번 깎아내렸다. 더 이상 성장의 슈퍼스타가 아닌 중국은 올해 4.9%, 2024년 4% 성장에 그칠 것으로 예상된다. 중국 국민이 이 문제에 대해 책임을 져야 할 것은 시 주석의 지도력 뿐이다. <Andrew J. Masigan /필리핀스타>